Nvidia: tízszer több pénz jön az AI-ból, mint a gamingből

Ez 6 százalékkal magasabb az előző negyedévhez képest, és 56 százalékos emelkedést jelent az egy évvel korábbi eredményekhez viszonyítva. A látványos ugrás fő mozgatórugója a Data Center üzletág volt, amelyben a Blackwell architektúrára épülő AI-GPU-k eladásai továbbra is szinte megállíthatatlanul növekednek.

A játékosok sokkal kevesebbet hoznak

Az adatközponti részleg 41,1 milliárd dollár bevételt hozott a cégnek, ami önmagában a teljes forgalom több mint nyolcvan százalékát teszi ki. Ezzel szemben a játékos piac – amely az Nvidia történetének egyik alapköve volt – mindössze 4,3 milliárd dollárt termelt.

Ez az összeg ugyan „csak” töredéke az AI-ból származó bevételeknek, de így is 49 százalékos éves növekedést jelentett, elsősorban az új RTX Blackwell széria és az RTX 5060 kártyák erős eladásainak köszönhetően.

A bruttó marzs azonban visszaesett: a tavalyi 75,1 százalékról 72,4 százalékra csökkent, ami jelzi, hogy az Nvidia profitabilitását már most nyomás alatt tartják az egyre erősebb versenytársak és az AI-piac élesedő dinamikái.

Bár a bevételek rekordot döntöttek, a számok kissé elmaradtak a legoptimistább előrejelzésektől, így a vállalat részvényárfolyama a jelentés után közel három százalékkal gyengült.

Növekedés, csak már nem olyan erős

Jensen Huang vezérigazgató a befektetőknek és partnereknek nyugalmat üzent: szerinte az AI-infrastruktúra kiépítése hosszútávú folyamat, amelyben érdemes évről évre fokozatosan bővíteni a kapacitásokat, nem pedig kapkodva vásárolni.

Az Nvidia vezetője azt is hangsúlyozta, hogy a Blackwell mellett a készülő Rubin architektúra is az iparági fejlődés sarokköve lesz, amelyre a következő évek több billió dolláros AI-infrastruktúrája épülhet. Elemzői becslések szerint a globális AI-piac értéke 2030-ig akár három-négy billió dollárt is elérhet.

Az Nvidia számára ugyanakkor két tényező jelent kockázatot. Az egyik a verseny: az AMD, az Intel és több feltörekvő startup is belépett az AI-GPU-k piacára, ami hosszabb távon szűkítheti az Nvidia piaci részesedését.

A másik a Kínával kapcsolatos bizonytalanság: az amerikai exportkorlátozások következtében az Nvidia H20-as chipjeinek jövője kérdéses, és egyes elemzők szerint a kínai piac kiesése akár több milliárd dolláros bevételkiesést is okozhat a vállalatnak.

Nigel Green, a deVere Group vezérigazgatója szerint az Nvidia a „hiper-növekedésből magas növekedésbe váltott át”. Vagyis a vállalat továbbra is az AI-forradalom vezető szereplője, de az iparág dinamikája már nem egyetlen cég története, hanem egy szélesedő mezőnyé. Ez a változás azt jelzi, hogy az Nvidia bár továbbra is az AI-aranyláz első számú haszonélvezője, nem uralhatja örökké egyedül a terepet.